“债券之王”比尔•格罗斯指出，全球央行已经陷入了一个低利率政策和“印钞”的永久循环中，而该循环最终将会“爆炸”。
在向客户发出的月报中，身为骏利资本投资组合经理的格罗斯再次炮轰美联储及全球其他央行的宽松政策。他认为，这些政策已经导致资产价格膨胀，但在提振经济增长方面却并无太大作用。
这位投资大亨将央行所做出的的宽松货币政策比作“金融美沙酮(美沙酮是一种镇静剂)”，其中美联储正在撤出刺激性举措，但欧洲央行、日本央行及其他一些央行正在增加宽松力度。
格罗斯指出，全球央行的资产负债表规模已经超过12万亿美元。与此同时，国际评级机构惠誉评级近日发布报告称，在全球范围内，收益率为负值的主权债务规模已超过9万亿美元。
所有这些问题已经创造出了一个危险的情况，格罗斯表示。
“尽管未来几年内'量化宽松’的剂量可能会减小，但仍将继续使用，”他写道，“但是，虽然使用美沙酮远好于使用吗啡，但这种习惯已经催生出并且继续催生出一种不健康的资本平衡。终有一天，我们必须面对这个问题。”
据
耐高温钢管检测员调查表示，对央行政策的此消彼长心存抱怨的，并非只有格罗斯一人。此前，很多金融界人士曾表示，虽然股市已大幅攀升，并且债券收益率一直保持在低位，但与此同时，美国及其他绝大多数发达经济体的实际增长则仍低于历史正常水平。
不过，这种争论现在有了一个新焦点，那就是美联储正试图实现货币政策正常化，而美国政府则正在热烈讨论采取财政刺激，这将给美联储的宽松政策提供一个切换机会。自2008年全球金融危机以来，美联储一直在推行宽松的货币政策。
不过，格罗斯仍旧怀疑，央行政策可能不会有太大的改变。
“为了控制波动性以及为资产价格提供底部支撑，央行银行家们或许会深陷于一个永久的'量化宽松’周期而无法自拔。他们之所以这么做，为的是维持全球体系的运作，”他写道，“正如过去几年内发生在美联储身上的事情一样，刺激举措撤出，似乎必将被其他央行增加资产购买(债券和股票)取而代之。”
“高达12万亿美元的全球央行资产负债表规模是'永久的’——并且正在以每年超过1万亿美元的速度增加，主要归因于欧洲央行和日本央行，”格罗斯补充说。
格罗斯预测，如果美联储以外的其他央行不再继续购买美国国债，并将利率维持在较低水平，那么十年期美国国债的收益率就将攀升至3.5%，而“美国经济将跌入衰退泥沼”。
不过，格罗斯同时指出，从某种程度上来说，投资者还是需要“随大流”的。当前，央行政策已经惩罚了那些在低收益率环境下受创的储户和领取养老金的人。
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耐高温钢管检测员指出，
就格罗斯本人而言，他管理着的资产达18亿美元的“骏利全球无约束债券基金”一直表现很好。在过去12个月内，这个采取混合式投资策略的基金上涨了5.46%，表现远好于“彭博巴克莱美国总体债券指数”，同期，该指数的涨幅为1.16%。根据投资公司晨星提供的数据，这种表现落后于其他同类基金的整体平均水平。
格罗斯认为，各大央行将继续向市场注入资金，从而使得“金融美沙酮”循环继续运作——直到该循环不能再循环。
“投资者必须知道的一件事情是，央行注入的资金让整个体系得以继续运作，”他写道，“如果没有了这种资金支持，即便是零利率政策也会变得像美沙酮一样——能让人镇定下来，却无法不上瘾。”
