钢厂处于盈亏平衡线，换热管高库存仍待化解

        随着唐山钢厂盈利能力改善，该地区检修高炉容积开始回落。截至2015年12月31日，唐山地区高炉产能利用率84.58%，周环比上升2.22%，相较于前三年同期90%以上的产能利用率，仍处低位。为满足春节后下游建筑工地复工带来的钢材需求，一、二月份国内钢厂通常会加快产能释 放。另一方面，当前钢厂处于微利及亏损边缘，且钢材库存仍有待化解，制约后期钢铁业供给端快速扩张。2015年12月中旬末，重点钢企钢材库存量 1467.25万吨，较上月同期下降3.4%，但较上年同期仅下降1.4%，仍处于历史同期高位。

        换热管供给端压力缓慢上升，钢市供需呈弱平衡态势。同时，钢厂对铁矿石等原材料仅适度补库（进口矿 库存使用天数处于24天的低位），加上进口矿港口库存高达9608万吨，进口矿价低位徘徊，对钢价支撑不足。此外，换热管价格涨幅逐月收窄，也显示其对 中长期钢价走势谨慎。预计短期内钢市有调整压力，主要对前期过快上涨的品种价格进行修复，春节前钢价整体或呈震荡运行，涨跌互现态势。