耐高温钢管——钢企如何才算玩儿转金融工具

    自上海钢贸事件和青岛港融资事件之后，银行对钢铁等产能过剩行业发放贷款确实更加审慎了。对此，某商业银行相关负责人解释说，企业融资是真正用于采购和销售，还是用于房地产投资，在信息不对称的情况下，银行根本无法辨别。因此，银行对这些行业的贷款申请很谨慎也在情理之中。

    据耐高温钢管检测员介绍，目前银行针对钢铁企业的服务和产品也在转型。更多是关注钢铁企业交易对象的实力和稳定性，比如采购对手是谁、销售对手是谁，通过整个交易环节对风险进行判断，这样能部分解决信息不对称问题。

    同时，仓单融资也衍生出一些新模式。比如银行对仓单的价格波动掌握不了，如果钢铁企业增加套保需求，就可以缓解银行对标的物价格波动的顾虑。据介绍，经过套期保值的标准仓单质押率上限为90%，而未经过套保的标准仓质押率只有70%。

    平台经济可能是未来很多行业需要快速发展的。据耐高温钢管检测员指出，平台主要有两大类：一是作为信息中介，不直接参与交易，通过整合资源，促成双方或多方供求之间的交易，收取一定的交易佣金，比如一些电商平台;二是以企业自身为主体，向产业链直接销售，进行销售渠道的改革。

    平台经济时代，银行融资也会进行相应的改变，因为平台撮合了大量的买卖和交易，汇集了交易信息，同时匹配相应的物流，银行可以通过资金托管监控交易流，以此来判断交易背景是否可靠。目前钢铁行业在转型，未来能够从银行拿到低成本资金的，肯定是一些经营比较稳定、具有较强抗风险能力且专注于主业经营和创新的优质企业。

    黑色系品种前期出现一波大幅上涨行情，近期随着市场转向淡季，加上商品期货市场热度降温，黑色系期货品种又领跌市场。这种剧烈波动行情，让钢企的套保操作变得更加困难。现在市场参与主体已经发生了改变，钢厂用以前的思路来做期货和现货，肯定会吃亏的。现在黑色系价格波动幅度较大，即便整体方向看对了，交易的过程中也容易出错。

    事实上，今年黑色系这波上涨幅度大大超出了很多钢厂的预期，一些钢厂在价格上涨的“半山腰”就开始部分参与套保，由于始终坚持套保思路，近期黑色系价格也出现了回调，这些钢企在套保过程中并没有出现大的亏损。

    2014—2015年国内钢材市场供需严重失衡，钢材价格呈现单边下跌行情，钢企套保采用粗放式操作即可。但2016年市场供需处于博弈状态，呈双边市场，钢企在套保过程中要精细化操作，这对时间和节奏的把握要求比较高。